Vem daChinao sinal de alerta de que a economia global está emdesaceleração. Osindicadores econômicoschineses sobre abalança comercialmostraram perda de tração dasexportaçõesem abril, lançando luz sobre um cenário sombrio no restante do mundo.

Mas não foi só a demanda externa por produtos chineses que desacelerou. Asimportaçõesdopaís asiáticofrustraram as expectativas de recuperação e caíram ao nível mais baixo em 12 meses. Ou seja, o consumo doméstico também está fraco.

Aliás, essa percepção foi reforçada pelos dados deinflação. Enquanto oíndice de preços ao consumidorchinês (CPI) subiu ao ritmo mais lento em mais de dois anos no mês passado, adeflaçãona porta das fábricas (PPI) se aprofundou.

Essa sequência de dados ruins mostrou sinais crescentes de desaceleração econômica – e não apenas na China. De um lado, o fraco aumento dos preços ao consumidor reforça os sinais vindos dos dados comerciais, sugerindo que o consumo dos chineses segue baixo.

De outro, a queda doíndice de preços ao produtordestaca a perda de tração nas fábricas – e, portanto, da demanda no mundo. “Dadas as perspectivas negativas para o exterior, asexportaçõesvão cair ainda mais até chegar ao fundo do poço”, prevê a Capital Economics.

Ainda que tendências divergentes entre os setores industrial e de serviços na China tenham surgido desde o fim daCovid Zero, a queda nos preços dascommodities, em especial dominério de ferro, aumenta a incerteza sobre a força da recuperação econômica interna.

Aliás, esse desempenho dos preços das commodities envia uma mensagem subliminar interessante sobre o sentimento nomercado de ações. “Como se sabe, oIbovespa(IBOV) é um péssimo indicativo da economia brasileira – e do humor sobre oBrasil– devido ao peso das commodities no índice”, lembra o diretor-executivo de um banco estrangeiro.

Porém, os mesmos motivos que assustam osmercadoslá fora, animam osinvestidorespor aqui. Isso porque ainflaçãomais fraca – inclusive nosEstados Unidos– não afasta o temor de umarecessão, em meio àcrise dos bancos regionaise ao impasse doteto dadívida. Já por aqui, a desaceleração doIPCAdeixa ataxa Selicem 13,75%com os dias contados.

“E isso é extremamente importante entender”, emenda o profissional citado acima, em anonimato. Para ele, o Brasil está se desvinculando da deterioração econômica global. “Então, na minha opinião, ao contrário dos EUA (e dos países desenvolvidos em geral), a situação do país é bastante sólida”, emenda.

Até por isso, o desempenho dabolsa brasileiradescolou-se doexteriornos últimos dias, chegando na última sexta-feira (12) com uma valorização próxima a 6% em cinco pregões. O movimento foi acompanhado da “virada de mão” dosinvestidores estrangeiros (Money Times, 14/5/23)